Что происходит с гривной и долларом в самом деле: за ее предупредил украинцев об опасности

Украинский эксперт и аналитик Сергей за ее прокомментировал аномальный рост стоимости национальной валюты и объявил прогноз на ближайшее будущее.

Курс гривна/доллар ударил 25 раз на межбанке и у менял валюту, вызывая легкую панику среди завсегдатаев паниковать по другому поводу украинцев, пишет "НВ".

Кто-то вспомнил молодость и за 8, кто-то опытный, курс 4,6 и 1 сентября 1996 года. Конечно, есть те, кто помнит, как недавно купил доллар по 27 или 28, и некоторые даже пытались стереть из памяти этот момент, когда тебе 37.

Ситуация действительно стала немного ненормальной. Если движения гривен не далеко от традиционных сезонных тенденций, это теперь национальная валюта отошла от привычной тропы.

Причина всегда одна — экспансия иностранцев на внутренний рынок облигаций.

На этой неделе, во вторник, состоялся очередной аукцион, где министр Финансов привлекло порядка 17 млрд грн. Львиная доля средств пришлась на длинные облигации. Пять государственные облигации были проданы на сумму более 10 млрд. грн., двухлетние — 5,3 млрд. грн.

На эти облигации приходится на спрос со стороны иностранцев. В результате, иностранцы купили бумаги более 500 млн долларов, которые логически вызвали дисбаланс на валютном рынке. Общий портфель нерезидентов уже достиг порядка 3,5 млрд долларов.

Когда мы узнали, кто виноват, есть время подумать, «что делать?».

И это не банальный вопрос, действительно, такое укрепление гривни-это уже негатив для украинской экономики, и, что более важно, не отражает ее температуру. Укрепление не является результатом структурных изменений в экономике, когда мы начали больше экспортировать и меньше импортировать, или когда существенно изменился инвестиционный климат, что привлекает многих прямых инвестиций. Это результат ситуативного сном портфельных инвесторов, которые так или иначе имеет местный характер и не является устойчивой тенденцией. Рано или поздно это закончится, национальная валюта возвратиться к привычному состояние, и тогда мы еще можем увидеть, стресса движения гривен.

Сколько это может продолжаться? С одной стороны, в мире много денег. И эти деньги ищут доходности. Несколько лет назад, эта ситуация была в Египте, и в стране пошел 18 миллиардов долларов.

С другой стороны, вопрос в том, сколько денег может занять Украина. В рамках сотрудничества с МВФ, мы логически ограничиваем бюджетного дефицита и сокращение государственного долга, и, следовательно, цифры, «в Египет» нам не нужен. Не влезет столько денег. Можем лопнуть.

И да, мы не можем сказать, что мы должны брать деньги этих инвесторов, а не МВФ. По одной простой причине: это не МВФ, а не этих инвесторов. В Египте, они заходили в наличии программы МВФ. Просто присутствие МВФ дает уверенность носит инвесторам, что страна организует адекватной экономической политики, и, следовательно, риски ограничены.

Сколько еще "горячих" денег может занять Украина? Учитывая установленный потолок на участие долга до 2019, а также потребности рефинансирования, правительство может до конца года максимально привлечь гривен овгз на 3 млрд долларов.

Вряд ли, конечно, все эти бумаги будут покупать нерезиденты, но именно эта цифра-потолок. Это, с учетом местных и банки, это действительно проглотить 1-2 млрд. долларов внешних денег до конца года. И эта сумма может перенести курс еще больше. По крайней мере, в течение недели, мы увидели, что 500 миллионов долларов иностранных заставили предвещает курс гривны до 50 центов.

Что вы можете сделать? Национальный банк проводит политику гибкого курса и только сгладить колебания.

Теперь, регулятор выкупает излишки долларов, увеличив резервы рекордными темпами, иногда скупой с рынка несколько сотен миллионов долларов в день. Но не мешает движению судов. Это стратегия, национальный банк, ему неукоснительно следует, и это вызывает уважение.

С другой стороны, стратегия направлена не нарушить экономически обоснованному изменению курса, чтобы не исказить температуру экономики. Но, как мы видим, этот заход иностранцев в себе уже искажение этой же температуре. И для того, чтобы не исказить еще сильнее, национальный банк может поднять до определенного уровня, что стены и выкупить все доллары. Кстати, это то, что сделал Центральный банк Египта в ходе недавней экспансии иностранцев.

Что может сделать министр Финансов? Более агрессивно, сократить на аукционе, снизив стоимость заимствований для государства.

Тем более, национальный банк не исключает, что в случае деятельности иностранцев может быть более агрессивной, чтобы уменьшить их процентную ставку. Теперь, что проблема заимствований в 2019 году, уже не очень срочно, то правительство имеет свободные руки. Хотя, конечно, министр Финансов, может помнить, что в 2020 году у нас будет новый пик погашений внешних долгов.

Конечно, укрепление гривны имеет свои преимущества. Лица, принимающие решения-это приятно, люди дешевле импортировать и поездки в Турцию. Но это в краткосрочной перспективе. И в долгосрочной перспективе может быть шок, когда иностранцы, готовые купить. Да и слишком сильный гривны в стране пойдет еще больше импорта, экспортеры получат удар в твердых, и после того, как жаркая погода продержится, удар почувствуют все.

И то, что плохо для экономики, всегда плохо заканчивается и для обычных людей.

Напомним, украина удачной охоты упал доллар - кусок тяги гривны.

Категория: Финансы